70萬人幣定存點算好?

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讀者張小姐來信表示,有近​70​萬元人民幣定存,希望為這筆錢投資增值,既可獲得穩定回報
,亦能控制風險,故近期有投資於人民幣企業債券的想法。自​2015​年「​811​」匯改以來,不
少人迅速兌換回港紙,但更多人緊守人民幣,如何對抗貶值並追求回報成為一種學問。 
  
MSCI​將​A​股納入新興市場指數,隨著美元加息效果消退,受惠未來推行的債券通,市場開
始憧憬人民幣喘穩,這對企業債是有利的。投資者只需要有人幣戶口就可向分銷銀行買人幣
債券,在本港以人幣結算作為單位的債券,稱為「點心債」,普遍認購額為​50​萬人民幣,利
息及到期歸還的本金皆用人民幣支付。 
  
不過須提醒投資者,購買企業債有多項風險要留意:首先是匯率風險,再者就是利率風險,
中國近期也緊隨美國開始收水了,第三是企業投資評級,這牽涉信貸風險的高低。雖然中央
政府所發行的人民幣債券或會由中央政府作出擔保,但除特別訂明外,其他人民幣債券均不
會由中央政府作出擔保,故有意投資於企業債的投資者有必要做好功課。 
  
自人民幣告別升值浪後,點心債供應並不多,據金管局資料,​2017​年首季點心債發行僅​10
億人幣。若真的看好人民幣債券的前景,投資者可選人幣計價的互惠基金及​ETF​,入場費低
至​2,000​元、​3,000​元,投資一籃子債券具分散投資效用,分注買入亦不須擔心買入時點,有
些基金更設有季度派息。 
  
不少讀者認為人民幣定存息低,過去北上做定存息率較本港銀行高,但近年此趨勢出現逆轉
,現時內地三年期「整存整取」(即定存)僅​2.75​厘息,小型銀行能高出​1​個百分點,不少
香港銀行能夠做出較佳的利率,例如本港某家細行,​100​萬樓下舊資金做一年期定存,也擁
有逾​4​厘息,實屬不錯的選擇。

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